탁월함은 어떻게 나오는가?

이제 미국은 초강국이면서 최대의 부채국가이다. 많은 사람들은 걱정을 한다. 상당한 양의 부채를 이기지 못하고 결국 미국은 침몰하는 배가 되는 것이 아닐까?라는 걱정이 심심치 않게 나오고 있다. 미국 국가부채 관련 기사(1) 미국 국가부채 관련 기사(2) 현재 미국은 총21조 3000억 달러(약 2경 4026조 원)에 달하는 국가부채를 가지고 있다. 국가 자체의 GDP가 20조 달러이면서 기축통화국을 가지고 있는 미국에게는 아직 걱정할 정도는 아니지만, 빚의 증가량이 상당히 가파르다는 것이다. 하지만, 빚의 총량이 중요한 부분이지만 총량뿐만 아니라 질 또한 같이 봐야 한다. (여기에서는 부채 양을 중요하게 봐야 하나 부채의 질을 중요하게 봐야 하는가를 따지지 않겠다.) 다만, 질 좋은 빚을 가지고 해가지지..

*환율 표시법 우리는 점점 세계화에 다가갈수록 외환을 접하게 되고, 환율을 접하게 되는 경우가 많아지고 있다. 누군가는 달러원 환율이라 하며, 누구는 원달러 환율이라고도 한다. 물론, 어떤 식으로 불러도 틀린 방법은 아니지만, 우리가 우리끼리만 사는 것이 아닌 이상 세계의 규칙을 같이 익히고 말해야 하는 부분이 있으니 정확한 표시방법을 알아둘 필요가 있다는 생각이 있다. 은행들이 고객과의 외환거래를 위해서 외국통화에 대한 국내(자국) 통화의 환율을 고시한다. 그리고 고시할 때는 외국통화 1 단위에 해당하는 국내(자국) 통화의 금액과 같은 형태를 취하고 있다. 이렇게 표시하는 것을 자국 통화 표시법이자 직접 표시법이라 칭하는데 일반 고객들이 거래은행에 가서 볼 수 있는 환율고시는 모두 이러한 방법을 취하고..

*무츄얼 펀드(Mutual Fund), 수익증권 뮤추얼 펀드는 주식 발행을 통해 투자자(=주주)를 모집하여 형성된 투자자금을 전문 운용회사가 운영하도록 맡기고 여기서 발생한 수익을 투자자에게 배당금의 형태로 배분하는 투자회사이며 회사형 투자신탁이라고도 한다. 투자자가 직접 매매하는 것이 아니라 전문 펀드매니저가 운용해 주는 간접투자라는 점에서 투신사 수익증권과 비슷하나 투자자가 곧 주주가 된다는 점에서 차이가 있다. 따라서 가입한 투자자도 주식을 나눠 받아 그 주식의 가치가 올라가면 수익이 높아지게 된다. 수익증권은 투자신탁회사가 고객들이 맡긴(신탁) 돈으로 채권, 기업어음(CP), 양도성예금(CD), 주식 등에 투자한 뒤 실적에 따라 수익을 고객들에게 돌려주는 상품이며, 운용대상에 따라 공사채형과 주식..

안녕하세요. 오늘은 초저금리 시대를 살고 있고, 또한 일부의 나라에서는 현실이 된 마이너스 금리시대의 저자 임승규,문홍철 책을 읽고 난 후의 리뷰입니다. 마이너스 금리는 있을 수가 없다. 특히나 자본주의라는 틀 안에서는 더더욱 일어나기 어려운 일이다. 하지만 우리는 실제로 그러한 일이 일어날수 있을까?라고 생각했던 마이너스 금리시대에 다다르고 있다. 물론, 마이너스 금리까지는 가지 않더라도 왠만한 선진국들은 저금리의 기조를 벗어나지 못한다. 우리나라를 포함한 많은 국가들이 강력한 인플레이션이 없기에 강력한 금리정책 또한 없고 오히려 인플레이션이 하락할듯한 모습을 비추니 대부분은 더더욱 금리를 낮춰서 인플레이션을 발생시키기 위해 노력하려는 것일 테다. 기존의 중앙은행들은 '인플레이션 파이터'라는 타이틀을 ..

*ELS(Equity Lingked Securities), ELD(Equity Linked Deposits) 최근에는 우리 곁에 주식투자를 너무 위험한 시선(view)으로 보고 있기에 나름 안전하다는 ELS와 ELD 상품들이 속속히 출현하고 있다. 최근에 이슈가 되고 있는 독일 금리 DLF 사건도 있었고, 우리가 심심치 않게 보는 원금보장형 상품들도 이런 상품들의 한 종류이다. 그전에도 그래왔고 지금 시대에도 여전히 금융사건들은 터져간다. 하지만 우리는 여전히 알려고하기보다는 오히려 손을 떼려고만 하는 성향이 강하다. 하지만 삶 속에서 리스크 없는 이득이 있을 수 있을까? 그리고 그럴 수 있는 상품들이 있을 수 있을까? 사실은 없다. 없지만 알지 못하기에 속는 게 아닐까 싶다. 독일 금리 DLF사건도 단..

*옵션(Option) 옵션이란 특정 기초자산(Underlying Asset)을 미리 정한 가격(행사 가격 : Exercise Price, Strike Price)에 매입하거나 매도할 수 있는 권리(선택권 : Option)이다. 선물환이나 선물거래로 미래에 적용할 환율을 확정하는 계약을 체결했다면 만기에 가서 자신에게 유리한 결과가 되든 불리한 결과가 되든 틀림없이 계약을 이행해야 하므로 거래를 하지 않았더라면 좋았을 것이라는 후회를 하는 경우가 발생할 수도 있다. 이와 다르게 옵션은, 불리한 경우에는 계약이행 의무를 부담하지 않고 유리할 경우에만 권리를 행사할 수 있는 상품이다. 그러나, 이처럼 좋기만 한 상품이 있을 수는 없듯, 옵션은 의무 없이 권리만을 향유하는 대신에 그것에 대한 대가로 옵션 프리미..

*체계적 / 비체계적 리스크 주식투자를 할 때 리스크는 동반된다. 그렇기에 투자를 할 때는 주식 1 종목만 보유하는 것보다 여러 종목으로 포트폴리오를 구성하여 보유하면 수익률의 변동성이 감소될 수 있다. 이는 포트폴리오에 구성된 각 주식들의 가격 변동 방향이 달라서 서로의 변동성을 상쇄시켜 주는 효과가 있기 때문이다. 이처럼 포트폴리오를 구성함으로써 위험이 감소하는 효과를 분산 효과(Drversification Effect)라 한다. 위의 그림처럼 A주식과 B주식의 변동성의 크기와 방향이 다르므로 수익률에 비해 변동성 자체가 상당히 적어지는 효과가 발생한다. 그러나 아무리 많은 수의 주식 종목을 포트폴리오에 포함시켜도 위험을 완전히 제거할 수는 없는데 이처럼 분산투자를 해도 남아있는 위험을 체계적 위험(..

1. 할인채 (無이표채, Zero Coupon) 일반적으로 채권은 표면금리에 의해 정기적으로 이자를 지급하는 이표(Coupon)가 있으나, 할인채는 이 표가 없는 채권이다. 만기까지 이자지급을 안 하는 대신 액면금액을 특정 할인율로 할인하여 발행함으로써 시장이자율에 해당하는 만기수익률이 나도록 채권 가격이 결정된다. 액면금액 100원, 만기 1년인 할인채를 10% 할인율로 매입하였다면 채권의 가격은 90원이 된다. 할인율이 10% 이면 할인채의 실제 수익률은 11.11% [= (10/90) X100]이다. 이러한 수익률은 발행기업 채권에 대한 투자자들의 요구수익률에 의해 결정되며 11.11% 이상의 이자를 주어야 해당 채권을 매입할 의사가 있음을 의미한다. 결국, 할인율은 채권의 만기까지 정기적인 이자지..