탁월함은 어떻게 나오는가?

외환스왑이란 거래상대방과 특정기간 동안(주로, 단기간) 통화를 서로 교환하여 사용하는 거래이다. 외환스왑은 현물환거래와 선물환거래를 동시에 실행하는 형태를 띠는데, 현물환 거래에서는 마치 나에게 여유 있는 통화를 담보로 맡기고 내가 필요한 통화를 빌려 쓴 뒤, 특정 기간이 지난 선물환거래 결제일에는 빌려 쓴 통화를 반납하고 담보로 맡겼던 통화를 찾아오는 것과 같은 형태이다. 그 과정에서 빌려 쓴 통화에 대한 이자와 빌려준 통화에 대한 이자는 선물환율에 반영하여 주고받는 구조를 갖는다. 따라서 현물환율과 선물환율 사이에는 양 통화의 금리차이를 고려한 선물환 프리미엄이나 디스카운트가 존재하게 되는데 이들을 스왑포인트라고 부르는 이유는 바로 FX Swap에서 서로 통화를 교환할 때 주고받는 포인트라는 데서 비..

미국은 3대 지수들은 다우산업 28,066.45(+0.68%) / 나스닥종합 8,632.49(+1.32%) / S&P500 3,133.64(+0.75%) 전고점을 넘어서며 마감했다. 최근 1~2년간 미중과의 무역전쟁과 영국과 EU의 브렉시트의 불확실성들이 점점 사라지고 있다. 그렇기에 요즘은 환율자체도 상당히 안정되어가고 있는 모습을 보여주는듯 한모습을 연출하고 있었다. 사실 몇일전 까지만 해도 안정되있던 환율은 최근 2~3일간 미중무역갈등이 다시 심화될수 있을것이라는 불안감에 외국의 자본들이 이탈할려는 모습을 보여줬다. 환율1200원까지의 원화가치의 하락과 한국증시의 외국인 매도세가 불안감을 표출하는 모습이였다. 하지만 환율은 오늘 1170원대로 복귀했고 개인적으로는 더욱 하락할 것이라는 생각이 든다...

*옵션(Option)이란 무엇인가?? 옵션이란 특정 기초자산(Underlying Asset)을 미리 정한 가격(행사 가격, Exercise Price, Strike Price)에 매입하거나 매도할 수 있는 권리(선택권, Option)이다. 선물환이나 선물로 미래에 적용할 환율을 확정하는 계약을 체결했다면 만기에 가서 자신에게 유리한 결과가 되는 불리한 결과가 되는 계약을 이행해야 하므로 '선물환 거래를 하지 않았더라면 좋았을 것'이라는 후회를 할 수도 있다. 하지만 옵션은 불리한 경우에는 계약이행 의무를 부담하지 않고 유리할 경우에만 권리를 행사할 수 있는 상품이다. 그러나 옵션은 의무 없이 권리만을 향유하는 대신 그에 대한 대가로 옵션 프리미엄(Premium)이라는 가격을 지불해야 한다. 환율 변동 위..

*USD(달러)/WON(원) 환율 변동에 영향을 미치는 주요 요인은 무엇일까? 달러원 환율에 영향을 미치는 이유는 크게 5가지가 있다. 수출입 / 외국인 주식투자 / 이자율 / 중앙은행 외한시장 개입 / 정책적 요인 이렇게 5가지에 대해 하나씩 알아보자. 수출입 - 수출대금을 수령하면 이를 원화로 바꾸기 위해 외화(미달러, 일본 엔화 등)의 매도가 발생하므로 환율이 떨어진다. 직원 월급, 세금, 임대료 등 원화로 지불해야 하기에 바꿀 수밖에 없다. 반대로 수입대금 결제를 위해 외화를 매입하면 외화의 가격인 환율이 상승한다. 수출이 수입을 초과하여 외화의 공급이 많아지면 환율 하락요인으로 작용하는데 이는 원화가치가 상승하는 것이다. 이로 인해 수출상품의 가격경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고 수입상품의 가격..

*환율 표시법 우리는 점점 세계화에 다가갈수록 외환을 접하게 되고, 환율을 접하게 되는 경우가 많아지고 있다. 누군가는 달러원 환율이라 하며, 누구는 원달러 환율이라고도 한다. 물론, 어떤 식으로 불러도 틀린 방법은 아니지만, 우리가 우리끼리만 사는 것이 아닌 이상 세계의 규칙을 같이 익히고 말해야 하는 부분이 있으니 정확한 표시방법을 알아둘 필요가 있다는 생각이 있다. 은행들이 고객과의 외환거래를 위해서 외국통화에 대한 국내(자국) 통화의 환율을 고시한다. 그리고 고시할 때는 외국통화 1 단위에 해당하는 국내(자국) 통화의 금액과 같은 형태를 취하고 있다. 이렇게 표시하는 것을 자국 통화 표시법이자 직접 표시법이라 칭하는데 일반 고객들이 거래은행에 가서 볼 수 있는 환율고시는 모두 이러한 방법을 취하고..

달러원 환율이 1180원대까지 떨어졌다. 그렇다는 건 달러의 가치가 원화 대비 떨어졌다거나 원화의 가치가 달러 대비 올라갔다는 것을 의미한다. 그럼 미국의 경제에는 크게 변화한 게 없는 와중에 변했다는 것은 원화의 가치 상승을 생각할 수 있다는 것이다. 그렇다면 한국의 경제의 변화가 뚜렷하게 없었으니 미중 무역전쟁으로 인한 변동성(Variability)으로 보는 게 합리적이라는 생각이 든다. 10월 11일 시황에서 이야기에서 나의 생각과는 달리 스몰 딜은 이루어졌다. 그런데 스몰딜로 인해 결국 전쟁의 종전으로 까지 이어질 수 있어야지 해피엔딩이 아닐까 싶다. 이번에 이루어진 미중간의 스몰딜 기사 이처럼 처음에는 스몰딜에 많은 사람들이 환호를 했다가 별거 없는 사실에 실망한 사람들도 많았고, 반대로 희망을..

우리나라 외국환은행들이 장기적으로 투자하는 거래에 대해서는 자금조달 역시 장기적으로 해야 한다. 그렇기에 이는 자금의 유동성 측면에서 뿐 아니라 금리 리스크를 관리하는 측면에서도 중요하다. 외국환은행들이 장기 외화자금을 조달하는 주요 방법은 2가지다. 첫 번째로, 차관 단대 출(Syndicated Loan)을 통한 차입 두 번째로, 국제 채권(Bond) 발행을 통한 조달방법이 있다. *Syndicated Loan(신디케이트 대출 - 차관 단대 출) 신디케이트 대출(Syndicated Loan)은 규모가 비교적 큰 특정 대출 실행 시 여러 금융기관이 대주단을 구성하여 실행하는 대출이다. 통상 정부나 공공기관 등이 대규모의 중장기 자금을 조달할 때 이용되는 대출이다. 참여 금융기관은 총 대출 금액 중 일부만..

달러원 환율이 1900원대 초까지 떨어졌다. 기존의 미중 무역전쟁, 브렉시트, 한일 무역전쟁 등 불확실성 + 중국의 의존도가 높은 한국의 동기화된 환율로 인해서 1200을 곧잘 넘어가는 상태였다. 하지만 중국에서 미국 측 3000억 달러의 추가 관세를 부과하지 않을 경우 중국은 미국산 농산물 구매 확대 등 비핵심 쟁점에서 양보할 의향이 있다고 보도함으로써, 빅딜 or스몰딜의 의사를 표출했다. 결국 중국이 꿇게 된 것이지만, 시장의 반응은 트럼프가 재선을 생각한다면 스몰딜이라도 할 것이라고 생각하는듯하다. 위의 달러원과 달러위안화를 보면 시장참가자들은 긍정적으로 딜을 할 것이라고 생각하는 듯하다. 하지만, 역시 열심히 트위터를 하는 트럼프 대통령. 그리고 역시 불확실성을 보여주지만, 백악관에서 부총리를 만..