탁월함은 어떻게 나오는가?

요즘 급격하게 금리도 올라갔고, 부실의 위험도 높아졌다. 그러다보니 예금보험공사에 들어가서 은행들의 주요재무비율추이를 보았다. 제시해주는 그래프 중에서 LCR에 관련된 그래프가 존재한다. LCR에 대해서는 대략적으로만 알고 있었지만, 이번 기회에 정확히 알고싶어서 정리해본다. 외화 유동성커버리지비율(외화 Liquidity Coverage Ratio, 이하 '외화 LCR')이란? 외환 LCR은 '시스템위기' 상황에서 30일간의 외화순현금유출액(이하 '순현금유출액')을 감내할 수 있는 외화 고유동성자산(이하 '고유동성자산')의 비율로서 은행의 외화 유동성 충격에 대한 대응능력을 측정하는 대표적인 규제지표이다. 구체적으로 아래외 산식으로 계산되는데 분자 = 현금, 지급준비금, 고신용채권에 대한 신용등급/발행주..

최근에 대성홀딩스, 선광, 서울가스, 삼천리, 세방, 다올투자증권, 하림지주, 다우데이타 등 일시적으로 주가폭락을 하는 사태가 발생했다. 이로인해 모든 시장참여자들은 무슨일이 발생한거지? 라는 의문을 제기했다. 그리고 나서 엄청난 뉴스와 이야기들이 돌고 있다. 그리고 중요한점은 자칭 '피해자'라고 하는 불법거래에서 포함된 사람들의 손해가 100%가 넘는 손해를 보여주고 있다. 얼핏보면 이해가 안되는 이 사태에 대해서 이해해보기 위해 사건의 중심인 CFD 계좌에 대해서만 간단하게 알아보자. CFD란 무엇인가? CFD 는 Contract For Difference의 줄임말이다. 말 그대로 어떤 자산에 대한 가격 차이에 대한 정산을 하는 장외파생상품거래이다. 중요한점은 현물(실제 투자상품)을 보유하지 않는다는..

사채란? 가장 기본적인 사채 또는 회사채는 일반적으로 말하는 채권(bond)이다. 돈이 필요한 주식회사들이 돈을 빌리면서 발행하는 증서이다. 대출과 동일하게 이자와 원금을 지불하는 형태이다. 물론, 채권발행형식이기 때문에 창용증서나 어음에 의한 차입금과는 다르다. 종류는? 첫 번째. 이표채 정해진 주기에 따라서 이자를 지급하고 만기에 원금을 돌려주는 방식이다. 우리가 은행에서 대출했을 때 이자만 갚다가 만기에 원금을 갚는 것과 동일하다. 두 번째. 복리채 주기적으로 이자를 지급하지 않고 만기에 한 번에 원리금을 지급하는 방식이다. 이자는 복리로 쌓이게 된다. 세 번째. 할인채 선이자를 떼는 방식이다. 지급해야 할 이자만큼 할인해서 빌려주고 나중에 액면가에 해당하는 원금을 갚는 방식이다 주식 관련 사채 주..

통화정책방향 요약 1) 금리는 현수준(3.5%)유지, 물가상승률이 점차 낮아지고 있지만 목표수준(2%)를 상회하므로 지켜보면서 금리수준 변경 2) 미국의 견고한 고용과 물가 지표 이후 미국 최종 금리가 높아질 수 있다는 인식이 확대로 인해 장기시자금리 상승이 발생했다. 앞으로 글로벌 이슈들에 영향을 받을 것으로 보인다. 3) 국내경제는 수출 감소 소비 회복 약화로 인해 성장세가 둔화가 지속된다. 금면 성장률은 전망치(1.7%)를 하회하는 1.6%로 전망된다. 4) 대한민국 소비자 물가는 전기요금 인상, 가공식품 가격 인상으로 인해 전월 5.0%보다 높은 5.2%의 상승률을 보였다. 주요 선진국에 비해서 둔화 속도가 완만할 것이다. 5) 금융외환시장은 미국 긴축 기조 강화 가능성이 높아지며 원달러 상승하였..

*무츄얼 펀드(Mutual Fund), 수익증권 뮤추얼 펀드는 주식 발행을 통해 투자자(=주주)를 모집하여 형성된 투자자금을 전문 운용회사가 운영하도록 맡기고 여기서 발생한 수익을 투자자에게 배당금의 형태로 배분하는 투자회사이며 회사형 투자신탁이라고도 한다. 투자자가 직접 매매하는 것이 아니라 전문 펀드매니저가 운용해 주는 간접투자라는 점에서 투신사 수익증권과 비슷하나 투자자가 곧 주주가 된다는 점에서 차이가 있다. 따라서 가입한 투자자도 주식을 나눠 받아 그 주식의 가치가 올라가면 수익이 높아지게 된다. 수익증권은 투자신탁회사가 고객들이 맡긴(신탁) 돈으로 채권, 기업어음(CP), 양도성예금(CD), 주식 등에 투자한 뒤 실적에 따라 수익을 고객들에게 돌려주는 상품이며, 운용대상에 따라 공사채형과 주식..

*옵션(Option) 옵션이란 특정 기초자산(Underlying Asset)을 미리 정한 가격(행사 가격 : Exercise Price, Strike Price)에 매입하거나 매도할 수 있는 권리(선택권 : Option)이다. 선물환이나 선물거래로 미래에 적용할 환율을 확정하는 계약을 체결했다면 만기에 가서 자신에게 유리한 결과가 되든 불리한 결과가 되든 틀림없이 계약을 이행해야 하므로 거래를 하지 않았더라면 좋았을 것이라는 후회를 하는 경우가 발생할 수도 있다. 이와 다르게 옵션은, 불리한 경우에는 계약이행 의무를 부담하지 않고 유리할 경우에만 권리를 행사할 수 있는 상품이다. 그러나, 이처럼 좋기만 한 상품이 있을 수는 없듯, 옵션은 의무 없이 권리만을 향유하는 대신에 그것에 대한 대가로 옵션 프리미..

1. 할인채 (無이표채, Zero Coupon) 일반적으로 채권은 표면금리에 의해 정기적으로 이자를 지급하는 이표(Coupon)가 있으나, 할인채는 이 표가 없는 채권이다. 만기까지 이자지급을 안 하는 대신 액면금액을 특정 할인율로 할인하여 발행함으로써 시장이자율에 해당하는 만기수익률이 나도록 채권 가격이 결정된다. 액면금액 100원, 만기 1년인 할인채를 10% 할인율로 매입하였다면 채권의 가격은 90원이 된다. 할인율이 10% 이면 할인채의 실제 수익률은 11.11% [= (10/90) X100]이다. 이러한 수익률은 발행기업 채권에 대한 투자자들의 요구수익률에 의해 결정되며 11.11% 이상의 이자를 주어야 해당 채권을 매입할 의사가 있음을 의미한다. 결국, 할인율은 채권의 만기까지 정기적인 이자지..

채권의 가격결정 편 글 링크 * 만기수익률 (YTM : Yield to Maturity) 채권을 만기까지 보유했을 때 얻게 되는 예상 수익률로서 채권의 현재 가격, 액면 가격, 이표채 금리, 만기(Maturity)를 고려하여 산출하며 이표채(Coupon)로 지급받은 이자는 해당 만기수익률로 재투자됨을 가정한다. 만기수익률은 채권의 미래 현금흐름을 채권의 현재 가격과 일치시키는 할인율(=시장이자율)을 말한다. 채권의 가격결정 식에서 보았듯이 채권의 가격과 채권으로부터의 현금흐름을 알면 할인율인 시장 이자율을 알 수 있는데, 이 시장이자율이 곧 채권의 수익률이며 이를 Yield to Maturity라 한다 예를 들어보자. A회사가 발행하는 1년 만기 할인채가 있다. 만기에 5% 이자와 원금 100을 지급하는..