탁월함은 어떻게 나오는가?

한국밸류자산운용 대표를 맡고있는 이채원대표의 저서 이채원의 가치투자의 책을 읽고 난 후의 서평이다. 우리는 투자를 직접 하고 노력을 하다보면 결론적으로는 많은 부분에서 겹치는것이 "내가 얼마를 지불할것인가?"가 수익률의 절대값을 높혀준다. 그렇다면 기업 또한 절대적인 가격을 낮게 지불할수록 수익률 또한 높아지는 것이다. 이러한 고민들을 가지고 있던 당시 우연하게 알라딘 중고서점에 가서 눈에 띄인 책이 "이채원의 가치투자"였다. 그렇다면 이채원대표는 어째서 가치투자를 좋아하게 된것일까? 그는 가치투자자로써 가치투자를 최고라 여기지 않고, 개인마다 맞는 옷이 있듯 다양한 투자를 인정해준다. 그런 그가 가치투자를 이유를 하는 이유는 단 하나이다!! 바로, 돈을 잃는것이 죽는것만큼 싫기 때문이라고 한다. 책의 ..

코웰패션 - 코로나19에도 불과하고 2분기 연결기준 매출 1157억원, 영업이익 234억원 기록 전년 대비 9.9% , 12.7% 증가. (패션사업 특성상 N자형 매출이 발생) - 전자사업과 패션사업을 영위하고 있지만 매출의 90%이상을 패션사업에서 나오는중 - 주매출은 홈쇼핑에서 일어나며 다양한 브랜드 라이센스 계약과 M&A로 제품 다각화로 매출의 증가를 보여줌. 홈쇼핑 시장의 크기는 작아지지만 다양한 제품군들로 더 많은 매출을 만들어가고 있음. -> 브랜드는 리복, 카파, FTV, 푸마, 아디다스, 비젼나이키, 캘빈클라인, 아디다스, 콜롬비아, 콩팡세파리, 엘르키즈, 엘르, 2(X)IST, 로베르따 디까메리노, JDX, 엠포리오아르마니, 헤드(HEAD), 아.테스토니 판매함( 제조, 판매, 완사입, ..

요즘에 부동산 임차인이나 임대인 모두 포함해서 부동산 이슈로 인해 상당히 떠들석 하다. 하지만 필자에게도 어이없는 상황이 벌어지면서 글을 쓰게 되는 계기가 됬다. 필자는 전세의 집에서 살고 있다. 그런데 오늘 다가구주택의 집주인이 대출을 할려고 하는데 은행에서 사인(서명)을 받아오라고 했기때문에 받으러 토요일(2020년08월08일) 오전에 온다는 통보를 받았다는 소리를 들었다. 하지만, 집주인은 세입자들을 위해서 대출을 받는거니 안전하다고 이야기 했다는 것이다. 아니. 이게 무슨 개풀 뜯어먹는 이야기인가? 집을 담보로 받는 대출이 세입자들을 위해서다? 이런 상식적이지 않을 이야기를 했다니.. 이해가 가지않아서 직접 집주인에게 연락을 해봤더니 집주인 왈 "세입자들이 계약이 만기가 되서 나가야할 때 돈을 주..

7월 포트폴리오 정산 [총 포트폴리오] 주식 및 채권 98% 저작권 0.5% 현금 1.5% 코로나 이후로 주식의 비중을 상당히 높힘. 슬슬 현금성 자산(미국채) 비중확대. 일부 현금을 모으면서 미국 금융(웰스파고)과 에너지(엑손) 섹터들을 더욱 비중 확대 예정. 웰스파고 - 더 이상 나빠질 악재는 없다고 봄. 배당도 상당히 줄어듬. 관심도 많이 줄었고 강성 주주만 남은듯함. 엑손 - 사양산업의 대표. 수익성 악화. 더이상 나빠질 악재는 없다고 봄. 저작권 - 꾸준하게 1~2주씩 모아가는 중. 꾸준하게 유지.

저금리, 저성장, 저물가의 뉴노멀시대에는 꾸준한 현금흐름(Free Cash Flow)에 대한 가치가 상당히 높아져가고 있다. 이에 대한 내용은 " [세상사] 저성장,저금리,저물가 뉴노멀 시대 자산을 쌓는것만이 답일까? " 보면 좋을듯하다. 그리고 대한민국에서 엄청난 인플레이션이 오지않는 이상 우리에게는 더이상 고금리의 시대는 도래하기 어려울것이다. 실제로 하나의 국가가 선진국으로 가까워질수록 금리는 낮아질 수 밖에 없다. 밑에 그림을 참조해보자. 영국은 명예혁명이후 엄청난 시간동안 12%이상의 금리는 극히 일부분에 불과하고 대부분은 저금리를 유지하게 된다. 그리고, 선진국 반열의 들어서는 대한민국 또한 지금의 금리에서 크게 벗어나지 못할것이라고 생각이 든다. 그리고 코로나19로 인한 0%대에 가까운 저금..

우리는 전세계적으로 저성장을 이루면서 저물가를 유지하고 저물가와 저성장을 자극하기 위해 꾸준하게 금리가 하락하여 저금리인 상황에 놓여 우리는 삼저시대인 뉴노멀 시대에 살아가고 있다. 그러면서 우리는 저성장, 저소득으로 인한 저수익률 대비 고위험을 택하는 경우가 많아졌다. 이제는 금리 1%도 안되는 시대에 살아가다보니 이전 같은 은행 적금으로 인한 복리의 마법은 꿈같은 이야기가 되었다.그리고 저금리로 인한 저수익률의 여파가 한국에서 엄청난 논란이 되었던 DLS, ELS사건을 일으키게 된 계기중에 하나일 것이다. DLS ELS는 대표적인 저수익률 고리스크의 상품이였다. DLS, ELS의 경우 상단으로 3%의 수익률에 불과하지만, 하단으로는 모든 돈을 날려버릴수 있는 최악의 상품이다. 하지만, 반대로 생각해보..

오리지널 orginal 유일한, 독특한 특성을 가진 것. 호소력이나 독특한 의미에서 다른 사람들과는 차별화되는 사람, 독창성이나 창의력을 가진 사람. 오리지널스. 즉 독창성이나 창의력을 가진 사람들은 어떤사람들일까? 그리고 독창성은 왜 만들어지는 것일까? 애덤 그랜트(Adam Grant) 오리지널스의 저자이자 와튼스쿨 조직심리학 교수, 하버드대학교 심리학과를 수석으로 졸업하고, 미시간대학교 대학원에서 조직심리학 박사 학위를 받았다. 독창적이고 도발적인 저술과 연구 활동에 힘입어 서른한 살이라는 젊은 나이에 와튼스쿨 최연소 종신교수로 임명되었다. 그런 그가 왜 독창성에 관한 책을 쓰고 더욱 깊숙하게 연구하게 된 계기가 생긴것일까? 재미있게도 독창성있는 회사에 투자의 기회를 스스로 차버렸고 자신의 실수를 공..

화폐란? 우리는 일상적으로 화폐를 사용한다. 내가 주머니에 넣어서 가지고 다니는 1,000원 5,000원 짜리 화폐들이 생긴이유는 무엇일까? 화폐의 개념은 물물교환의 시대로 부터 이어져 내려왔다. 물물교환의 시대에서는 사람은 자신이 생산하는 상품과 원하는 상품을 바꾸는 불편한 물물교환만이 가능했다. 그리고 상대방에 원하지않는다면 거래가 일어나기 매우 불편한 상황이 지속됬다. 그렇기 때문에 사람들은 누구라도 믿을 수 있는 화폐를 구성하였고 소유와 거래가 편해지면서 사람들의 삶에는 더 이상 없으면 안될 존재로 자리잡게 되었다. 그런 화폐는 이제 대한민국안에서는 원. 중국은 위안화, 영국은 파운드, 일본은 엔, 미국의 달러 등 각 나라에 화폐는 생겨나게 됬다. (물론 지금은 유럽권에서 통합해서 사용하는 유로화..